Horizonte2 años
Probabilidad de insolvencia
Es objetivamente previsible que, sin un plan de reestructuración, la empresa no podrá atender con regularidad las obligaciones que venzan en los próximos dos años.
Ceres Capital · Viabilidad Empresarial
Antes del concurso, hay un plan.
Cuando la deuda deja de encajar con la caja, el tiempo es el activo más escaso. Diseñamos, negociamos y financiamos el plan que permite reestructurar tu empresa con los instrumentos preconcursales. Si la empresa no puede salvarse entera, preparamos la venta de su unidad productiva para que la actividad continúe.
Cuándo actuar
Cuanto antes se actúa, más opciones quedan.
La reforma concursal permite reestructurar sin esperar a la insolvencia. La ley distingue tres situaciones, y en las tres se puede abrir una negociación con los acreedores.
Horizonte3 meses
Insolvencia inminente
La empresa prevé que en los próximos tres meses no podrá cumplir con regularidad y puntualidad sus obligaciones.
HorizonteAhora
Insolvencia actual
La empresa ya no puede cumplir con regularidad sus obligaciones exigibles. La ley obliga a solicitar el concurso en un plazo de dos meses, salvo que se comunique antes la apertura de negociaciones con los acreedores.
Señales que no conviene ignorar
- Tensiones de tesorería recurrentes
- Refinanciaciones sucesivas de la misma deuda
- Aplazamientos con Hacienda o la Seguridad Social
- Covenants incumplidos o a punto de incumplirse
- Embargos o reclamaciones judiciales
- Pérdidas que dejan el patrimonio neto por debajo de la mitad del capital
Dos vías
Dos vías, un mismo objetivo: que la actividad continúe.
Vía 1 Preconcurso
Plan de reestructuración
Negociamos con tus acreedores un plan que adapta la deuda a la caja que el negocio puede generar. Con la comunicación de apertura de negociaciones, la empresa gana tiempo y protección mientras negocia. Con la homologación judicial, el plan puede vincular también a los acreedores que no lo apoyaron, si se cumplen los requisitos legales.
Ver plan de reestructuración → Vía 2 ConcursoVenta de unidad productiva
Si la reestructuración no es viable, preparamos la venta del negocio en funcionamiento: buscamos al inversor, valoramos la unidad productiva y estructuramos su financiación, para que la solicitud de concurso se presente con una oferta vinculante de adquisición.
Ver venta de unidad productiva →Las dos vías se preparan en paralelo. Un plan de reestructuración bien negociado sabe desde el principio cuál es su alternativa, y los acreedores también.
Vía 1 Preconcurso
Reestructurar la deuda sin perder la empresa.
El plan de reestructuración es el instrumento central del preconcurso: permite modificar el pasivo, el activo o incluso los fondos propios de la empresa para devolverla a la viabilidad, sin declaración de concurso. Su éxito depende de un buen plan económico y de una negociación bien llevada. Esa es nuestra parte.
Comunicación de apertura de negociaciones
Protege a la empresa mientras negocia: frena las ejecuciones sobre los bienes necesarios para la actividad, deja en suspenso el deber de solicitar concurso e impide que los contratos se resuelvan por el mero hecho de negociar. Sus efectos duran tres meses, prorrogables por otros tres.
Arts. 585, 595, 597, 600 y 607 TRLCMedidas sobre la deuda
Esperas, quitas, conversión de deuda en capital o en préstamos participativos, cambios de condiciones o refinanciación. Alcanzan a la deuda financiera y comercial; la laboral, la de alimentos y la extracontractual quedan fuera.
Arts. 614 y 616 TRLCMedidas sobre el negocio
Venta de activos o de unidades productivas, cambios operativos y modificaciones estructurales, siempre que sirvan para asegurar la viabilidad de la empresa a corto y medio plazo.
Art. 614 TRLCAcreedores agrupados por clases
Los acreedores votan agrupados en clases según la naturaleza de su crédito y su interés común. Diseñar bien las clases es una decisión económica tanto como jurídica: de ella depende reunir las mayorías.
Arts. 622 a 626 TRLCUn plan que vincula también a los disidentes
El juez homologa el plan aprobado. Si se cumplen los requisitos legales, puede extenderse a las clases que votaron en contra (arrastre o cross-class cram-down), siempre que ningún disidente quede peor que en una liquidación concursal.
Arts. 635 y ss., 639 y 654 TRLCFinanciación protegida
La financiación interina durante las negociaciones y la nueva financiación prevista en el plan cuentan con protección legal frente a acciones rescisorias en un eventual concurso posterior, si se cumplen los requisitos de la ley.
Arts. 665 a 667 TRLCEl crédito público tiene sus propias reglas
Solo puede incorporarse al plan con límites tasados: no admite quitas ni conversión en capital, y su pago debe completarse en los plazos máximos que fija la ley. Lo tenemos en cuenta desde el diseño del plan, no al final.
Arts. 616.2 y 616 bis TRLCCuando el juez lo nombra, trabajamos con él
En determinados supuestos, por ejemplo cuando se pide arrastrar a clases disidentes o lo solicitan acreedores que representan la mayoría del pasivo, el juez nombra un experto independiente del deudor y de los acreedores. Le aportamos, desde el lado de la empresa, el plan y la información que necesita para informar al juzgado.
Arts. 672 y 679 a 680 TRLCPlan de continuación
Las microempresas (en esencia, menos de diez trabajadores y una facturación o un pasivo por debajo de los umbrales legales) se rigen por un procedimiento especial propio, con un plan de continuación más flexible. La metodología económica es la misma.
Art. 583.4 y Libro III (arts. 685 y ss.) TRLCDel mapa de deuda al plan homologado
- 01
Diagnóstico
Tesorería a 13 semanas, mapa de deuda y situación de insolvencia.
- 02
Plan de viabilidad
Modelo financiero que demuestra cuánta deuda puede sostener el negocio.
- 03
Plan y clases
Medidas, clases de acreedores, valoración y prueba del interés superior.
- 04
Negociación
Con banca, proveedores, Hacienda y Seguridad Social, hasta reunir las mayorías.
- 05
Homologación y ejecución
Junto al despacho concursal, hasta la homologación y el seguimiento del plan.
Vía 2 Concurso
Si la empresa no puede salvarse entera, salvamos su actividad.
No todas las crisis admiten un plan de reestructuración. Cuando no lo hay, la mejor forma de proteger el valor del negocio, y el empleo, es venderlo en funcionamiento. Preparamos la operación antes de solicitar el concurso, para que la solicitud llegue al juzgado acompañada de una oferta vinculante de adquisición.
Concurso con oferta de adquisición
Oferta vinculante con la solicitud. El deudor presenta, junto con la solicitud de concurso, una propuesta escrita vinculante de un acreedor o de un tercero para adquirir la unidad productiva.
Compromiso de continuidad. El comprador se obliga a continuar o reiniciar la actividad durante al menos tres años.
Ofertas alternativas. La oferta se publica y se abre un plazo para que otros interesados mejoren la propuesta. La administración concursal evalúa todas.
Aprobación judicial. El juez aprueba la oferta más ventajosa para el concurso. Si los trabajadores presentan una oferta igual o mejor, a través de una cooperativa o una sociedad laboral o participada, la ley permite darle prioridad.
Sin arrastrar el pasado. Como regla general, el comprador no asume las deudas anteriores, salvo las que acepte expresamente o las que la ley le impone por sucesión de empresa respecto de la plantilla subrogada.
Nuestra parte
Una oferta que el juez pueda aprobar y el comprador pueda cerrar.
El valor de esta vía depende de llegar al juzgado con una oferta sólida, financiada y bien valorada. Trabajamos para quien vende y para quien compra.
Para la empresa que vende
- Delimitación y valoración de la unidad productiva: activos, contratos y plantilla
- Comparación con el escenario de liquidación
- Preparación de la información y del data room
- Búsqueda y filtrado de inversores
- Negociación de la oferta vinculante
Para el inversor que compra
- Análisis de la unidad productiva y de su viabilidad
- Plan de negocio posterior a la adquisición
- Estructuración y financiación de la compra
- Preparación de la oferta y de las garantías que pueda exigir el juez
- Acompañamiento hasta la adjudicación
La ley también permite pedir al juez, antes del concurso, el nombramiento de un experto que recabe ofertas por la unidad productiva (pre-pack). Valoramos con el despacho concursal qué vía protege mejor el valor en cada caso.
Qué aportamos
Todo el peso económico de la reestructuración, en un solo equipo.
Una reestructuración se gana o se pierde en los números: en la caja que el plan puede sostener, en la valoración que lo justifica y en el dinero nuevo que lo hace posible. Ese es nuestro trabajo.
Análisis y plan
- Diagnóstico de viabilidad y de la situación de insolvencia
- Previsión de tesorería a 13 semanas
- Plan de viabilidad y modelo financiero
- Plan de reestructuración: clases de acreedores, valoración y prueba del interés superior de los acreedores
- Dirección financiera temporal durante todo el proceso
Negociación y capital
- Negociación con entidades financieras, proveedores y demás acreedores
- Negociación del crédito público con Hacienda y Seguridad Social, dentro de los límites legales
- Financiación interina y dinero nuevo para ejecutar el plan
- Búsqueda de inversor y oferta por la unidad productiva
- Coordinación con el experto en la reestructuración, si el juez lo nombra
Economía y derecho
En el mismo lado de la mesa.
Las actuaciones ante el juzgado (la comunicación de negociaciones, la homologación del plan o la solicitud de concurso) requieren dirección letrada. Las llevamos a cabo junto a despachos de abogados de nuestra confianza, especializados en derecho concursal. Tú tienes un único interlocutor; el equipo cubre toda la operación, en lo económico y en lo jurídico.
Ceres Capital
La parte económica
- Diagnóstico, tesorería y plan de viabilidad
- Diseño económico del plan de reestructuración
- Negociación con acreedores
- Dinero nuevo e inversores
- Valoración y oferta por la unidad productiva
Despacho concursal
La parte jurídica
- Comunicación de apertura de negociaciones
- Documentación jurídica del plan
- Solicitud de homologación y su defensa
- Solicitud de concurso con oferta de adquisición
- Relación con el juzgado y con la administración concursal
Cómo trabajamos
Del primer aviso a la homologación o la venta.
- 01
Diagnóstico
Caja, deuda y situación de insolvencia: dónde está tu empresa y qué opciones reales tiene.
- 02
Protección
Si hace falta ganar tiempo, se comunica al juzgado la apertura de negociaciones para frenar ejecuciones mientras se negocia.
- 03
Plan y negociación
Plan de viabilidad, clases de acreedores, valoración y dinero nuevo, negociados acreedor a acreedor.
- 04
Homologación o venta
El plan se homologa y se ejecuta. Si no es viable, la unidad productiva se vende con oferta vinculante.
Dudas frecuentes
Lo que conviene saber antes de empezar.
¿Reestructurar significa ir a concurso?
No. El plan de reestructuración es un instrumento preconcursal: se negocia y, en su caso, se homologa sin declaración de concurso. Existe precisamente para evitarlo. Solo si no hay plan viable planteamos la segunda vía: el concurso con una oferta de adquisición de la unidad productiva ya negociada.
¿Se enterarán mis clientes y proveedores?
La comunicación de apertura de negociaciones puede presentarse con carácter reservado. Cuidamos la confidencialidad desde el primer contacto y planificamos con el despacho qué se comunica, a quién y cuándo.
¿Qué deudas pueden entrar en el plan?
La mayor parte del pasivo financiero y comercial. La ley deja fuera los créditos laborales (salvo los de alta dirección), los de alimentos y los derivados de responsabilidad extracontractual. El crédito público de Hacienda y Seguridad Social solo puede incluirse con límites estrictos: sin quitas y con plazos de pago tasados.
¿Pueden quedar vinculados los acreedores que voten en contra?
Sí, si el plan se homologa judicialmente y cumple los requisitos legales de clases y mayorías y de protección de los disidentes. Uno de esos requisitos es que ningún acreedor disidente quede en peor situación que en una liquidación concursal.
¿Y si mi empresa es una microempresa?
Las microempresas tienen su propio procedimiento especial, con un plan de continuación más flexible que el plan de reestructuración. Nuestra metodología económica (tesorería, viabilidad y negociación) es la misma.
¿Cuándo conviene vender la unidad productiva en lugar de reestructurar?
Cuando el negocio es viable pero su deuda no lo es, y los acreedores no van a aprobar un plan. O cuando el plan exigiría más dinero nuevo del que nadie va a aportar sin quedarse con la empresa. Lo decidimos con números, no por intuición.
¿Puede participar en la compra el actual propietario?
Puede, pero con reglas distintas: si el comprador es una persona especialmente relacionada con la empresa, no se aplica la regla general por la que el adquirente no asume las deudas anteriores. Lo analizamos con el despacho antes de plantear la operación.
¿Qué ocurre con la plantilla?
El objetivo de esta vía es mantener la actividad y el empleo. El comprador se compromete a continuar la actividad al menos tres años, y las consecuencias laborales de la transmisión se resuelven dentro del propio procedimiento concursal.
¿Quién representa a la empresa ante el juzgado?
El despacho de abogados especializado con el que trabajamos en cada caso. Ceres Capital aporta todo el trabajo económico y coordina el equipo para que tengas un único interlocutor.
¿Eres despacho de abogados?
Tu cliente necesita un plan económico sólido. Nosotros lo hacemos.
Si llevas la parte jurídica de una reestructuración, ponemos a tu disposición el equipo económico: tesorería, plan de viabilidad, plan de reestructuración, negociación con acreedores, dinero nuevo e inversores para la unidad productiva.
Contacto
Hablemos antes de que el calendario decida por ti.
Analizamos la situación de tu empresa sin coste y con total confidencialidad y te decimos con claridad qué vía tiene sentido y qué plazos manejas.
Tu conversación con nosotros es confidencial. Sabemos lo delicado que es que se conozca que una empresa atraviesa un preconcurso. Solo el equipo que lleva tu caso conoce tu información.
ResponsableEugenio Iglesias de Juan
Correoeiglesias@ceres-capital.es
Teléfono+34 610 743 262
SedesCuenca · Madrid · Albacete